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2月M2同比增长达12.9%创近7年新高!专家:短期降息迫切性不高,但年内降准 ...

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发表于 2023-3-10 23:09:07 | 显示全部楼层 |阅读模式 来自 江苏常州
原标题:2月M2同比增长达12.9%创近7年新高!专家:短期降息迫切性不高,但年内降准可能性仍在/ R3 m2 z6 c- V
                          每经记者:肖世清 每经编辑:马子卿" H& [$ ~0 i+ r/ P( h" f
3月10日,央行发布2023年2月金融统计数据、社会融资规模存量及增量报告。
2 ~9 m6 N, e  q( } 数据显示,2月末,广义货币(M2)、狭义货币(M1)同比分别增长12.9%、5.8%,增速分别比上月末高0.3个、低0.9个百分点。值得注意的是,M2增速创近7年新高。
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1月经历信贷“飙升”之后,2月份新增人民币贷款虽然有所回落,但也创下同期历史新高。具体来看,2月人民币贷款增加1.81万亿元,同比多增5928亿元。从结构上看,2月住户贷款增加2081亿元,企(事)业单位贷款增加1.61万亿元。/ Z$ s9 M4 [, P0 Q2 I) F' P% A
民生银行首席经济学家温彬表示,从金融数据可以看出,在实体内生融资需求恢复、稳增长政策驱动以及低息贷款环境下,经历1月信贷快速增长之后,2月信贷投放依然保持了较快节奏,完成了前置发力和开门红目标;政府债券、企业债券等也维持在相对高位,体现了“有力”,有助于提振信心、加快宽信用进程。2 ]. x4 W' M+ b7 G
他预计,3月新增人民币贷款维持同比小幅多增,二季度开始转入相对正常的节奏,从而为经济稳固运行和可持续增长创造适宜的金融环境。' [: W- j! Q1 R; o! Y6 A
M2增速创近7年新高
2 X; o; v. F& Z: a7 g. ]: X+ J 存款方面,2月份人民币存款增加2.81万亿元,同比多增2705亿元。其中,住户存款增加7926亿元,非金融企业存款增加1.29万亿元,财政性存款增加4558亿元,非银行业金融机构存款减少5163亿元。' c: k2 i, k  U& j) r8 w; N. X' M
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从货币供应量上看,2023年2月,M2增速继续走高至12.9%,创近7年新高,增速分别比上月末和上年同期高0.3个和3.7个百分点。与之相反的是,M1同比增长5.8%,增速比上月末低0.9个百分点。
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9 \5 m, o) M& s: o% g 2月,流通中货币(M0)余额10.76万亿元,同比增长10.6%。当月净回笼现金6999亿元。; v  I; S# D- t
温彬表示,一方面,2月信贷继续超预期放量,存款派生能力仍强。2月住户存款增加7926亿元,非金融企业存款增加1.29万亿元,分别同比多增1.08、1.15万亿元。另一方面,央行加大公开市场滚动操作以保障流动性充裕,继续为M2增速提供支撑。1 w/ q  }5 X9 W; [7 Q6 v- S
光大银行金融市场部宏观研究员周茂华表示,节后居民现金回流银行体系;2月经济活动加快,企业和居民贷款需求回暖,存款创造有所加快;2月非银金融部门存款下滑,反映市场投资理财方面有所降温;2月财政存款同比少增,财政支出力度加大,且积极财政靠前发力。
" t& V  V4 v2 ~) z0 `/ i; e8 f7 ` 周茂华认为,M2同比创2016年3月以来新高。主要受几方面因素影响:去年基数相对偏低;2月国内活动持续回暖,市场主体借贷活动扩张带动银行货币创造;金融机构加大债券投资力度与积极财政靠前发力。整体看,M2同比略高于名义GDP增速,反映目前国内货币环境保持合理适度,继续经济复苏提供有力支持。
: F4 i! k: [( q7 W 人民币贷款增加1.81万亿元 % U2 ]& N- E, {* a, W( w9 a3 w2 O
数据显示,2月份人民币贷款增加1.81万亿元,同比多增5928亿元。分部门看,住户贷款增加2081亿元,其中,短期贷款增加1218亿元,中长期贷款增加863亿元;企(事)业单位贷款增加1.61万亿元,其中,短期贷款增加5785亿元,中长期贷款增加1.11万亿元,票据融资减少989亿元;非银行业金融机构贷款增加173亿元。
* j. e. n- O& e8 J" A5 I & Q6 i% N5 L- Z# {5 ?0 r
温彬表示,2月新增信贷继续放量,续创同期历史新高。2月人民币贷款增加1.81万亿元,同比多增5928亿元,延续前置发力。在经济修复态势良好、市场主体预期改善、稳经济政策持续发力和银行竞争性投放下,信贷增长较往年更为积极,继1月信贷大幅增长后,2月新增规模续创同期历史新高。2 z. y# b  B: @+ Q
《每日经济新闻》记者注意到,2月信贷结构依旧延续“企业强,居民弱”的结构特征。温彬指出,节后复工复产和生产经营活动加快,2月制造业PMI跃升至52.6%,制造业活动以10多年来最快的速度扩张,带动企业融资需求继续回升;同时,财政支出前置和项目加快落地下,政策性开发性金融工具撬动的基建配套贷款,以及政策支持下的制造业贷款、房地产行业融资,仍是当前新增信贷的重要推动。
; J7 u5 n# s. ~ 另外,温彬还指出,2月住户贷款增加2081亿元,同比多增5450亿元,在去年低基数下,同比明显改善。一方面,伴随疫情冲击消退,居民生活半径快速扩大,消费环境、消费秩序逐步改善,加之政策支持效果持续显现,消费和服务业数据明显反弹,带动居民短贷加快修复。另一方面,也不排除存在部分按揭转经营贷等套利行为,冲高规模。
' Q( k* x' S- ` 新增社融比上年同期多1.95万亿元 ! f! U, [7 }* G0 m. h+ A# X
社会融资规模方面,数据显示,2023年2月社会融资规模增量为3.16万亿元,比上年同期多1.95万亿元。而2023年1月新增社融少于去年同期,同比少1959亿元。7 |3 M7 m6 b# V( j

* V+ e& d; j  d/ s+ G 记者注意到,2月新增社融中,未贴现的银行承兑汇票、企业政府债券净融资、股票融资等环比均有所回升。其中,未贴现的银行承兑汇票减少70亿元,同比少减4158亿元;企业债券净融资3644亿元,同比多34亿元;政府债券净融资8138亿元,同比多5416亿元;非金融企业境内股票融资571亿元,同比少14亿元。
% ]+ @0 N& X4 R 周茂华表示,新增社融同比多增。主要贡献来自实体经济信贷、政府债券融资和表外票据融资改善。其中,2月企业债券融资同比继续少增,但较上个月明显改善,反映企业信用环境整体在改善。社融强劲表现,主要是国内经济前景改善,纾困、稳增长政策支持,实体经济融资需求回暖和企业信用环境整体改善。
+ O) q& m/ K6 B5 I; G: C$ S- t& c 温彬表示,2月信贷和债券齐上量,社融增速回升,表内信贷、债券融资等均表现较好,对社融形成拉动。今年政府债发行节奏继续前置,远高于去年同期的2722亿元;债券市场波动趋缓,企业债发行逐步恢复常态,2月企业债券发行明显回升。
7 D# z5 P- n4 f! i 评价2月金融数据,温彬指出,从金融数据可以看出,在实体内生融资需求恢复、稳增长政策驱动以及低息贷款环境下,经历1月信贷快速增长之后,2月信贷投放依然保持了较快节奏,完成了前置发力和开门红目标;政府债券、企业债券等也维持在相对高位,体现了“有力”,有助于提振信心、加快宽信用进程。" ]8 ]+ S; @) x' N
周茂华认为,2月金融数据继续保持强,供需两旺,短期降息迫切性不高,但年内降准可能性仍在。一方面,国内实体经济信贷需求延续回暖态势,实体经济融资表现理想;房地产融资也呈现回暖迹象,反映目前利率整体处于合理区间。但另一方面,国内有效需求不足仍是主要矛盾,国内消费和需求恢复,需要适度货币环境支持,同时,货币政策需要平衡多个目标,后续政策不排除继续适度降准(定向降准)加大薄弱环节和重点新兴领域支持,激发微观主体活力。
! [# f$ p" U: k 每日经济新闻

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