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一、市场回顾
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8 R; Q1 i' p* Y(1)代表大盘的沪深 300 本周 -1.10%,代表中小盘的中证 500 本周 -1.93%、中证 1000 本周 -2.41%,最近两周大盘股持续跑赢中小盘股,主要是中字头股票上涨所致,市场缺乏热点中小盘股持续回调,预计大家持有的基金本周也是大概率亏损的。
# a( K! j. J; }1 R) w( U(2)在行业方面涨幅前三的酒店 + 旅游、食品饮料、猪肉 + 农业都是大消费相关的,后疫情时间大家又看好消费?1 O* S& {4 m% q, L- B- H/ q& u5 N: u( d
酒店 + 旅游的市盈率为 120 倍左右,估值水平处于(93.33%)历史高位,最近一年被反复炒作,酒店与旅游虽好,但是未来涨幅已经被透支的比较多了,这个板块博格就不参与了;
% R3 [* S" R; [) K) u! ?食品饮料的市盈率为 35 倍,估值水平处于(73.10%)较高位置,以贵州茅台为代表的白酒企业是最优质消费类公司,白酒行业的 ROE(股权回报率)长期稳定在 20% 以上,如此好的行业很难再找出第二个,持有白酒的投资者可以继续持有,但是博格自己不想(在没有安全边际情况下)买入。6 V* E6 z8 x' M! ^% B- `
猪肉(类似有色)是一个周期行业,股价越低市盈率越高,股价越高市盈率越低,因为这个行业盈利主要取决于猪肉价格,猪肉价格又存在所谓的 " 猪周期 ",猪肉价格变化比养殖企业股价变化都激烈。博格目前持有 8 个汉堡的养殖 ETF 联接,本来做波段是结果目前亏损 -2% 左右,算是消费的配置继续持有吧,后面猪肉涨的比较多了还是会择时卖出的。1 w) I; N& o' g0 C1 ?, {4 z
(3)国防军工又跌了(-2.57%),博格从 2018 年持有军工,到现在差不多四五年了,持仓盈利 100% 左右,期间军工的波动比其他行业大很多。
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d; x% Z+ I4 [5 T0 w1 v9 J目前国防军工市盈率 51 倍,比 2018 年估值还要略低一些,说明最近四五年国防军工指数价格上涨是(纯)盈利驱动的,大家似乎也不愿意给军工更高估值的。7 _4 T' l- {- {
几个月前,有些机构买入不少军工,最近又开始抛售,说明还没有人把军工作为长期配置。博格的持仓中军工占比最多,之前一路跌宕起伏过来的,未来继续长期持有了(不排除在上涨中略微减仓)。如果大家长期看好军工,可以采取定投模式,关于具体标的,博格选择军工主动基金(历史证明主动军用优于指数)。; J% p! e+ e. h' T. H. ^' ?0 D. G
二、扩大内需中的投资机会- R( n! ^: ^1 j* A
经济的三大马车,出口、投资、内需。
! F% m ?) D' \- V9 G* y9 @2 M: k; l尤其在疫情开始,其他国家受到影响比较大,我们出口大幅增长,随着我们新能源领域优势,出口继续维持。大家都预计未来欧美经济会陷入衰退,以及美国对本国制造业扶持,我们出口的增速会下降;投资就不提了,三线城市基本不修地铁了。能依靠的就只有内需了。
/ @1 U' y: L: w/ ]; Y/ t内需主要有:商业零售、餐饮旅游、房地产、汽车* J# s: y, E s( V& H) w( p
(1)平台经济,这次博格在发烧过程中,想买点药基本买不到,想买点水果显示运力不足。北京市各区号召市民去兼职 " 跑单 ",因为快递员实在短缺,从那个时候起,外卖员这个职业在博格心目中从 " 高尚 " 升级到 " 伟大 " 了。! @/ C! R F% L3 j7 Z1 `0 [
又开始支持平台经济了,互联网经济不仅可以提高消费,还可以解决就业啊,中概互联还没有回报继续持有了。3 G/ Z3 A: g4 J9 s
(2)餐饮旅游,博格查了一下三亚春节酒店的价格,感觉这个春节的价格显著高于过去三年春节的价格的。6 Y) t: Z- |+ s
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7 R, s" ^) p+ v' T" g/ j# }记得去年博格春节前在三亚玩了两天还发了一个微博,马上就有人回复:" 去三玩的都是没有啥正经工作的 ",人家意思就是有正经工作的由于疫情都会被限制去外地。今年没啥限制了……这个价格就搜的坐火箭了,春节的价格差不多是平时的四倍左右了。
6 i8 z" w/ ~# C3 u! D8 h8 n关于投资,博格估值表里面说了,旅游行业最近一年被炒作好几波了,估值已经很高了,咱们就不参与了。& p) H7 ?6 q b e8 B! x
(3)新能源汽车,北京、上海、深圳等大城市都摇号了,这个似乎对于汽车消费一种限制。最近消息说,以后不限制买车了,但是使用权要收费了。3 r) `8 b; {' v5 R. u1 o7 q* G
例如,北京不摇号随便买车,但是车开出来就要缴费了,在二环内的道路上行驶一个小时 20 块钱,三环内的道路上行驶一个小时 15 块钱,五环内道路上行驶一个小时 10 块钱。
b5 V$ ~; \' H7 H% v% n" F如果真的实现了使用权收费那对于汽车销售算是利好了,对于开车上班的人通勤成本就要大幅提高了。
, K- y( G/ i% l3 p' e' p(4)房地产, 居住需求也是巨大需求,但是现在房价太贵了,房价不涨的背景下如何搞好房地产市场,这个博格还没啥想法。相比房地产,游戏动漫这样的可选消费,如果大家收入恢复的话,应该业绩还会不错。1 X" I" I( |' l/ w% D
除了上面这几个,但凡经历过 " 小刀拉嗓子、水泥封鼻子、无麻醉开颅、电钻眼珠子、铡刀挽腰子 " 的,最大的需求不是吃肉喝酒,而是不再忍受这些病痛,医疗服务应该是内需的核心之一吧。
- L9 s7 g$ ]+ Q. P关于扩大内需方面的投资:% c( H( E) l j) y
博格目前持有医疗、新能源、芯片、恒生科技、恒生医疗、家电、游戏啥的都算消费了,关于消费也没有啥新增配置机会了,接下来就看具体政策细节了。4 _# h7 u, K" H7 y6 g* P7 J& E2 R
本周投资操作:
, M+ G7 O+ \8 z' \+ C- q* n9 r2 j在北京经历了 " 大阳流感 ",周一开始到周五,也没啥心思看市场了。期间有一个方案在这周计划交给客户,当时我就想" 要是熬过去了再准备计划,要是熬不过去了,就算准备好了也没啥意义了…": d' P) w* @ L% P, E& }
比较难熬的几天,别喝太多白水。有一天晚上,我喝了七大杯白水,一阵咳嗦之后, 感觉眼前变黑,脑子不动了,感觉就像电源被拔了。突然意识到,喝白水太多了,身体里面的盐分、糖分都被过度稀释了。呆坐 30 分钟才回复过了。; y/ a' s/ B5 j( u( w& r ^ s
另外,恒生科技还在自动定投中。5 J/ X: h z0 a$ X- A
最后,身体是长期的,投资也一样。大家一起顺利熬过去。
, Y( ~& e6 ^4 K6 _4 G: E" y本期周报就到这里了,关注望京博格看实盘!
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