这类股票“见光死”？知名私募火速解读！

hilalchemist · 发表于 2023-6-7 02:30:00

原标题：这类股票“见光死”？知名私募火速解读！
在苹果头显设备Vision Pro揭开神秘面纱后，苹果股价跳水了，今天A股“果链”小伙伴纷纷跟跌，Wind苹果指数大跌3.55％，长盈精密、立讯精密、歌尔股份等跌幅较大。缘何新品发布就“见光死”？未来相关概念股、虚拟现实等领域还有投资机会吗？
盘后，基金君第一时间采访了多家私募机构来进行解读。
有私募认为，短期股价表现跟市场博弈有关系，长线看，Vision Pro消除现实与数字的沟通鸿沟，会开创如智能手机一般的科技新浪潮。也有私募称此次新品多方面发布低于预期，因此相关个股出现调整。
基金君了解到，有私募今年提前布局了苹果MR相关投资机会，非常看好A股消费电子公司的布局，还有虚拟现实行业的发展崛起。也有私募称，苹果新产品的重点在空间计算和应用，看好MR+AI带来的产业变革。
苹果概念股为何“见光死”？
仍看好新产品带动下的市场机会
今天凌晨的苹果2023年全球开发者大会（WWDC23）受到关注，此次苹果发布了头显设备Vision Pro，定价3499美元（约2.5万元人民币）。没想到，美股市场，苹果股价大涨后跳水，收跌0.76％，报179.58美元。
周二，A股苹果概念股也没有撑住，纷纷跟跌，苹果指数低开低走，截止收盘跌幅达到3.55％。

具体个股来看，截止收盘，长盈精密大跌18.92％；立讯精密放量杀跌，跌幅超过7％。

还有，歌尔股份跌了6.85％，安洁科技跌幅达到6.83％。

关于今天A股“果链”小伙伴、MR概念股的相关公司跌幅较大的原因，基金君采访了多家私募，他们有不同看法。
“今天股价表现不好可能跟市场博弈有关系。在Vision Pro发布之前，A股投资者通过各种媒体、渠道几乎已经了解了这款产品硬件的全部信息，而软件、交互、生态这些人机交互的东西，非亲身体验是没有明确判断的。我们认为股票波动，更多体现的是研究的认知差，苹果Vision Pro过于复杂，其许多功能、理念完全颠覆了其他厂商推出的VR产品，所以市场需要时间来理解和认知。长线看，Vision Pro会开创如智能手机一般的科技新浪潮。”和谐汇一研究部董事潘东煦说。
于翼资产表示，下跌主要是两个原因：一是该产品定价过高，发售价格是3499美元，机构和市场预期2800-3200美元之间；二是发售日期至少延后1-2个季度，2024年初北美开售，国内可能要到24年一季度末，本来机构和市场预期今年9月开始陆续发售，导致短期不达预期。“但中期来看，头显Vision Pro第二代的价格预计会明显下降，市场最终评估的还是第二代整体的销售和生态表现。”
但是，诺鼎资产称，苹果的供应商相关的股票表现，主要还是因为之前累计涨幅过大，基本都有所反应，当它的产品低于预期的时候，自然会有较大的调整。一部分分析人士对苹果头显的销售预期由明年的600万套下调为300万套。
鹤禧投资表示，经过公司内部测算，考虑苹果新产品定价较高，销量预计有限，且上市时间较晚，所以对相关上市公司今年的盈利弹性基本都在个位数。再考虑到市场较弱，相关公司前期已有一定涨幅，所以今天的大幅补跌，是合理的。
尽管短期表现不佳，但部分私募仍然非常看好苹果Vision Pro带来的长期市场机会。
潘东煦认为，无论是ChatGPT还是苹果Vision Pro都是人工智能拼图中的一块，他们本质上都是不同形态的计算机。如果把ChatGPT类比于40年前以文字命令作为交互的DOS系统，那Vision Pro就更像是后续进化出来的图形界面的Windows。“苹果把Vision Pro定义为Mac和iPhone之后的又一计算平台，也就是空间计算，而这种质变的基础驱动力是计算能力，其最核心的应用场景几乎都是靠M2+R1这一对超强芯片组和完成的，非常期待苹果将这个新型计算机带到更高的境界。”
于翼资产表示，Vision Pro消除现实与数字的沟通鸿沟，实现数字与现实的连接转化，产品的重点在空间计算和应用，支持后续在2C和2B端开发出各种应用场景，包括全景3D造影等；OS和硬件空间都给空间计算转化成娱乐和生产力工具提供很大的空间，同时也是AI在物联网边缘侧硬件端的代表性应用产品之一。
但是，诺鼎资产称，由于只是产品开发者大会，苹果的新产品并没有更多的应用级开发或者配套的产品跟上，因此并不能够展示它在人工智能领域的应用能力，这方面是明显低于预期的。另外它的售价、销售产品的时间、电源线的外挂，都低于市场预期，并不能够让投资人相信头显产品能在苹果带动下，马上进入一个渗透率加速期。
私募关注相关公司投资机会
看好MR+AI带来的产业变革
基金君了解到，事实上，今年私募圈对苹果MR相关投资机会早有关注，部分机构也提前积极布局。他们非常看好A股消费电子公司的布局，还有虚拟现实行业的发展前景。
潘东煦表示，苹果Vision Pro开启了新一代计算浪潮，非常看好这个方向，因此在投资上主要从四方面去把握：
一是Vision Pro系统组装和零部件供应链，大部分都是A股公司，其是历史上组装难度最高、组装附加值最高的产品；
二是相关设备供应商，与传统PC、手机等电子产品偏向于矩形设计不同，Vision Pro是一个外形完全不同的产品，因此设备、工艺都需要重新设计，带来新的价值增量，而从产业链调研来看苹果的MR产能远远不能满足开发者和粉丝的首批需求；
三是适配Vision Pro的软件和内容，苹果在开发者大会上宣布会在正式发售前将产品分发给开发者开发App，创建生态，这会带领游戏、影视、社交、办公、健康等领域的应用全面开花；四是Vision Pro让整个行业对VR/AR/MR重燃信心，虽然苹果软硬件遥遥领先其他玩家数年之久，但相信非苹果产业链一定会在MR上投入资源，带动整个行业崛起。
于翼资产说，比较关注核心消费电子公司在MR硬件端的新产品增量和平台化布局，以及物联网在AI赋能下在边缘侧的芯片平台和OS操作系统等。“MR新产品周期叠加消费电子在今年三季度的复苏周期会是比较好的节奏点。”
诺鼎资产表示，积极寻找中国制造业的机会，更青睐的是原本有成熟的产业链的延展、只是用头显带来一些增量机会的中国公司。并且在技术变化之中能够提升自主可控的能力，而且拥有在细分产业链定价和控制能力的公司，会走得更为长远。
但是也有机构认为仍然低于预期，鹤禧投资也称，公司没有消费电子的相关布局，主要是考虑到相关企业商业模式较差，且持续面临需求低于预期的问题。更重要的是，消费电子行业是创新驱动的，迟迟没有出现颠覆性创新，将极大地影响行业的发展空间。
关于虚拟现实等相关领域的长期投资前景，私募相对乐观，其认为苹果的发力，将加速产业发展迎来拐点，看好MR+AI的前景。
潘东煦称，无论是虚拟现实、增强现实，还是苹果发布的混合现实产品，本质上都是计算机，都是计算形态的演进和升级。只要人类对计算的需求存在，这个行业就一定有长期投资前景。说到计算机，那就无外乎由输入、输出、运算、控制、存储、软件等一系列要素组成，而这些要素正是TMT行业长期关注和投资的方向。
于翼资产表示，在今年通用人工智能+AIGC在产业界从算力-硬件-大模型-应用端全产业链不断有突破的历史性趋势下，虚拟现实+AI是更明确的产业发展趋势，尤其是MR+AI，可以应用在2C的游戏娱乐，游戏制造到微软和英伟达的办公协作和工业孪生等场景。“虚拟现实的2B/2C产品是AI在边缘侧硬件端很好的落地场景，我们比较看好MR硬件+AI在云端和边缘侧的落地，发展前景很大。”
另外，诺鼎资产认为，未来虚拟现实一定会有比较好的应用场景，苹果的头显较之前的产品有巨大进步，但是相关零部件价格并没有进一步的下行，同时电源的问题也还没有解决，这样会缩小头显产品的应用场景。“我们只能期待苹果的产品进一步的迭代升级，让它的应用领域更广，这样才能提升头显产品的渗透率。”
鹤禧投资也称，如果没有颠覆性创新，虚拟现实产品只能作为一个小众的游戏机市场，那么它的全球市场空间也就年销量三四千万的规模。“考虑苹果已经大举发力，社会关注度也比较高，未来行业有望进入高速发展期，从而加速进入产业发展的拐点，所以我对其长期前景还是很乐观的。”
来源：中国基金报

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