远超2008年金融海啸！美债收益率冲破5%、收益率倒挂40年来最严重 “投资者 ...

女孩放开那畜牲 · 发表于 2023-3-8 15:06:44

原标题：远超2008年金融海啸！美债收益率冲破5%、收益率倒挂40年来最严重 “投资者不愿冒进股市”
FX168财经报社(香港)讯美国1年期国债收益率冲破5%，2年期与10年期美国国债收益率曲线的倒挂程度创下40年来最严重，远远超过2008年的金融海啸，投资者不愿意承担进入股市的风险。倒挂表明，尽管投资者预计短期利率会更高，但他们可能越来越担心美联储在不显着损害经济增长的情况下控制通胀的能力。
鲍威尔在首日听证会中表示：“目前的趋势表明，美联储抗通胀工作尚未结束，如果整体数据显示央行有必要加快紧缩政策，将准备加快加息步伐。”
这意味着，鲍威尔暗示3月加息50个基点，仍然是美联储考虑的选项，而且终点利率可能高于先前预期。有“美联储传声筒”之称的华尔街日报记者Nick Timiraos撰文写道，这是鲍威尔首次公开承认加息25个基点的步伐并非一成不变。
当较短期国债的收益率高于较长期国债的收益率时，就会出现反向收益率曲线。这表明，虽然投资者预计利率将在短期内上升，但他们认为更高的借贷成本最终将损害经济，迫使美联储稍后放松货币政策。
根据旧金山联储研究人员2018年的一份报告，自1955年以来，每次经济衰退前6至24个月，2/10年期国债收益率曲线都会倒挂。在那段时间里，它只发出了一次错误信号。该研究的重点是1年期和10年期收益率之间的曲线部分。
Commonwealth Financial Network全球投资策略师Anu Gaggar发现，自1900年以来，2/10利差倒转28次。她在2022年6月份表示，其中有22次出现经济衰退。她说，在过去6次经济衰退中，经济衰退平均在曲线反转后6到36个月开始。
美国2年期国债收益率突破4.8%，创下2007年以来新高，10年期国债收益率也一度在上周突破4%，创下去年11月10日以来新高。
World Government Bond数据显示，过去1个月期、3个月期、 6个月期、1年期、2年期、5年期、10年期美国国债收益率在近一个月以来，分别上扬0.13%、 0.18%、 0.22%、0.19%、0.37%、0.37%、0.24%。

(来源:WGB)

部分投资者相信，美债收益率的拉升意味着，投资者更倾向不需要进入股票市场冒险，可以通过购买短期美债，或是其他高评级债券获得5%或更多的回报。
另外值得注意的是，2年期与10年期美国国债收益率的倒挂幅度已高达91个基点，创下自1980年代初以来的最高水平，甚至远远超过2000年网际网路泡沫破裂、 2008年全球金融危机爆发时的幅度。

(来源:YCharts)

收益率曲线倒挂是短天期殖利率高于长天期殖利率的反常现象，自1980年代来，美国已历经5次严重的经济衰退，而每次发生前皆出现过收益率倒挂情形，因此投资者担忧这次也难逃相同的下场，因此对市场前景并不看好。
BCA Research首席美国股票策略师Irene Tunkel向路透表示，市场当前正处于观望状态，本周将是查明美国经济情况的关键：“人们担心就业数据和经济数据，因为他们担心美联储采取什么行动，最终一切都和美联储有关。”
TD Ameritrade首席交易策略师Shawn Cruz直言，美国在遏制通胀方面仍有许多工作要做，目前没有看到人们需要看到的那种需求放缓，而美联储加息是让经济放缓的手段。
据CME的Fed Watch预测数据显示，市场目前预期，美联储在3月22日利率决策会议上决议加息25个基点、将基准利率升至4.75-5%的可能性为26.5%；加息75个基点、将基准利率升至5-5.25%的可能性则为73.5%。

(来源:CME)

截至周二(3月7日)收盘，道琼斯数下跌574.98点或1.72%，收32856.46点；纳斯达克指数下跌145.4点或1.25%，收11530.33点；标普500指数下跌62.05点或1.53%，收3986.37点；费城半导体指数下跌32.17点或1.07%，收2962.42点。
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