美国一家独角兽 Embark 宣布倒闭

一般小丑鱼

就在硅谷银行破产前夕，美国另一个明星独角兽宣布倒下。
这是美国自动驾驶卡车独角兽 Embark，上周一股价暴跌 32.8%。公司创始人 Alex Rodrigues 发给全公司的邮件称：" 资本抛弃了我们，我们无法筹集资金，十分抱歉 ......"同时宣布 70% 的员工直接解雇，剩下 30% 处理公司关停流程。
然而就在 2021 年，Embark 借壳成功登陆美股，市值最高 52 亿美元（360 亿人民币）。从巅峰到跌落，Embark 只用了不到两年。
8 p4 f  I: u5 G, f1 w  l此次倒闭几乎和硅谷银行风波同时发生，不过公司创始人更多将原因归咎于资本抛弃了他们，但没有提及具体原因。其实也不难猜测，烧光了几亿美元融资，投资人选择了忍痛止损——此前，Embark 融资较为顺利，Y Combinator、红杉美国、老虎环球基金、Maven Ventures、SV Angel、AME Cloud 等等。成立六年至今，Embark 只交付了一辆无人卡车。
投资人已经不相信只存在于 BP 中的商业故事了。
美国最年轻上市公司 CEO
  S" P: @2 h0 ]/ Q0 u) l2 }. T最高市值 360 亿
先从 Embark 的创始人说起。
. T' M  j% ~# T1 H( [出生于加拿大的 Rodrigues，在 11 岁开始就展现了对机器人的兴趣，随后进入到加拿大滑铁卢大学，学习机电一体化工程。此时，他认识了兴趣相投的 Brandon Moak，也就是后来 Embark 的合伙人，两人一拍即合，在大学期间一起在车库中造出了加拿大第一辆自动驾驶汽车——名为 "Marvin" 的自动驾驶高尔夫球车。
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2016 年，20 岁出头的 Rodrigues 和 Moak 正式创立 Embark，他们最初的计划是构建用于大学校园的自动驾驶班车。不久后，Embark 进入了 ChatGPT 之父 Sam Altman 的视野，加入了其创办著名创业孵化器 Y Combinator 的孵化计划，顺利拿到了 Y Combinator 领投的种子轮融资。
经过一段时间的摸索，Embark 不满足于校园内的创业实践，而是瞄准了一个更大的市场：专注于干线物流的自动驾驶卡车赛道。这是一个相对小众但非常广阔的市场——在美国，有超过 160 万的司机驾驶着卡车穿行在高速公路上，运送着整个国家 60% 的货物。
0 ]4 @# o* ^2 d  A& z0 d. e- W彼时的自动驾驶领域已有不少玩家，但专注于卡车物流领域的，Embark 属于先行者之一。公开信息显示，2016 年 5 月，Embark 拿到了 Maven Ventures Growth Labs ,Daniel Gross ,Geoff Ralston 联合投资的 210 万美元。
1 ]2 I+ S2 _2 _# Q6 J) L2 Y( F同年，Embark 与美国卡车制造商 Peterbilt 合作，在其制造的卡车基础上进行软件和平台的改造。2016 年 8 月份，Embark 第一辆自动驾驶卡车在内华达州改装完毕，取名为 Embark AI。
6 O$ H, z+ `5 P5 f3 _从外媒报道中来看，Embark AI 使用的传感器组合为激光雷达（Velodyne）、毫米波雷达以及摄像头，该系统还可以从驾驶环境中不断学习迭代。Rodrigues 当时在接受媒体采访时表示，" 因为分析了大量实际数据，这项人工智能的 DNN（深度神经网络）已经学会了如何在眩光、雾和黑暗之中正常运作。"
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2 h$ l) d$ R) u2 @Embark AI 的出现，让很多人认为，自动驾驶卡车将会是自动驾驶技术最早商业化的形态。
# Q/ L1 K' J6 P' I于是，更多的风投机构来了。2017 年 7 月，Embark 宣布获得 1500 万美元的 A 轮融资。领投方为 Data Collective，参与本轮投资的机构还有 YC Continuity、Maven Ventures 以及 SV Angel。完成融资后，Embark 的估值到了 7500 万美元。
7 _2 j# `2 F. v; @$ l$ `/ ]8 ~( f( S与此同时，Embark 与卡车制造商 Peterbilt 之间的合作关系也进一步加深。Peterbilt 开始为 Embark 量身定制更加适合其自动驾驶测试的卡车型号。Embark 也大张旗鼓地扩张研发团队，扩大其在美国的自动驾驶卡车测试规模，一切看起来有条不紊地进行着。
2018 年 7 月，Embark 获 3000 万美元融资，投资方包括红杉美国、Data Collective、YCombinator、SV Angel 和 AME Cloud 等。2019 年，Embark 再获 7000 万美元的融资，此次领投的是大名鼎鼎的老虎环球基金。
官网介绍，截至 2019 年，Embark 已有 13 台自动驾驶半挂卡车，员工超过 70 人，并已运营洛杉矶到亚利桑那的长途运输线路。另外，Embark 称已签约了 5 家财富 500 强公司。
* v9 _' w8 `2 L0 O: ^对于 Embark 的未来，投资人们曾经深信不疑。"Alex 和 Brandon 是我们合作过最有潜力的创始人。" 硅谷知名风险投资人 Pat Grady 曾公开表示。" 能再次为 Embark 提供投资我们很激动，因为它们正在自动驾驶卡车领域扩大自己的领先优势。"
不负众望，2021 年 6 月，Embark 实现借壳上市，并改名为 Embark Technology Inc，二级市场直接为 Embark 融到了超过 6 亿美元现金，估值 52 亿美元。此次上市，也使创始人 Alex Rodrigues 成为当前最年轻的美国上市企业 CEO，年仅 26 岁。
- a2 O( |5 L6 P% R$ y) v但谁也没想到，崩塌来得如此之快。
谁杀死了这个明星独角兽？
仅仅过去了一年半，Embark 就已经走投无路。
而让这家公司跌落神坛的事件，是在 2022 年 1 月，The Bear Cave 发布了一份题为 "Embark 科技公司的问题 " 的报告。报告认为，"Embark 公司目前的估值似乎是基于吹嘘而非实际的内容。" 报告警告说，Embark 公司 " 没有专利，只有十几辆测试卡车，而且可能是虚张声势 "。
随后，曾经支持 Embark 的股东也纷纷态度大转变，对其提起集体诉讼，指控 Embark 夸大了其运营和技术能力。在季度申报中，Embark 承认了自己在合并证券集体诉讼中的被告地位，并斥责那些指控 " 缺乏法律依据 "。
但这些指控并非空穴来风。从实际上来看，一年烧光几亿美元的 Embark，造血能力几乎为零。
3 R$ u3 m1 d" U1 `& E8 s据了解，Embark 主要的业务模式，是与北美本土商用车制造商合作，在传统卡车基础上进行改装加装自动驾驶套件，然后将产品卖给物流商。而在业务生态上，Embark 希望通过只卖自动驾驶套件，不持有车辆产权，通过订阅付费方式产生营收。
为此，Embark 推出了通用型自动驾驶接口，据说能低成本复用在不同卡车车型上实现自动驾驶功能。官方称和美国四大商用车制造商的主要产品都能适配，而且也在洽谈。
但在实际落地和规模进展上，Embark 的项目更多是象征性的、展示性的，提供数量较少的车辆给客户，跑中短途比较简单的路线。另外就是一些前瞻性的、验证性的技术合作，更多的时候，都是 PPT 式的演示效果。
# T" X& Q' R7 c+ [4 K; H; ~其中，Embark 承诺给北美货运公司 Knight-Swif 打造的自动驾驶货运卡车，承运洛杉矶至凤凰城的路线，迄今为止只交付了 1 辆，这也是 Embark 做自动驾驶 7 年以来唯一的交付。
) ~! n- K3 n" g4 M/ }; b从财报上来看，Embark 在 2022 年前 9 个月的运营亏损为 1.16 亿美元，上年同期的运营亏损为 3841 万美元；净亏损为 6818 万美元，上年同期的净亏损为 4782.5 万美元。
巨额的亏损和遥遥无期的落地商业化能力，也让投资人失去了耐心。失去资本的扶持之后，Embark 表示一直在努力寻找化解危机的办法，包括完善现有的计划、探索替代市场、试图为公司寻找买家。不幸的是，在彻底评估所有备选方案之后，公司无法为当前形式的业务确定前进的道路。
Alex Rodrigues 在内部信中说，" 过去 9 个月对于自动驾驶卡车运输行业和 Embark 来说都是艰难的——资本市场已经背弃了没有盈利能力的公司（the capital markets have turned their backs on pre-revenue companies）。"
! G& ~  j6 A0 d+ u9 C+ w! w5 m$ [就这样，Embark 成了第一家倒闭的自动驾驶卡车公司，在整个自动驾驶行业发展史上，它也是第一家倒闭的上市公司。
7 T7 B/ x4 @1 u3 R3 _3 U警钟敲响，这只是一个开始
, x/ }- c. z" REmbark 的倒下带来了一些启示。从细处来看，自动驾驶圈的洗牌早已开始了。
去年 10 月，福特官方一纸声明震撼创投圈：由福特、大众联手投资的自动驾驶公司 Argo AI 将被关闭并解散。要知道，Argo AI 在自动驾驶圈属于领头羊的存在，也是一些自动驾驶创业公司对标的对象，它的估值一度突破 500 亿，曾经振奋了众多押注自动驾驶赛道的投资人和创业者。
然而没想到，即便有两家全球汽车巨头撑腰，Argo AI 依然轰然倒塌。福特坦言了抛弃的原因：公司需要投资于短期内更容易实现的驾驶辅助技术，而不是 Argo 的完全自动驾驶目标。福特首席财务官 John Lawler 直言，该公司认为，对完全自动驾驶的投资至少还需要五年多的时间才能看到回报，这意味着还需要数十亿美元的投资。
换言之，Argo AI 所引领的自动驾驶还有一段长长的路要走，投资机构看不到短期内商业化落地的可行性，故而选择及时止损。
$ a$ W2 s: \- o+ J不难看到，不管是 Embark 之死，还是被汽车巨头抛弃的独角兽 Argo AI，都有很多相似的影子——难以交付、难以落地，技术和商业模式的闭环始终没有完成。他们的倒下，并不是这个行业缺乏前景，更多是源于自身的 " 纸上谈兵 "，投资机构已经不再轻易相信 BP 上所描述的宏大的愿景故事。
"现在没有投资人愿意听公司讲 BP 了，更倾向于单独约谈下游场景方客户，了解公司真正的量产盈利前景。" 国内一位关注自动驾驶赛道的投资人坦言，" 有多少辆车？能怎样落地？有没有人买单？" 这三个问题成为了检验自动驾驶最直接也最客观的标准。
: ]0 b1 e1 q& H( J/ N( d5 L3 [  G事实上，Embark 和 Argo AI 的警钟也不只是为自动驾驶而鸣，而是为所有难以落地的技术和故事而鸣。
比如，几乎占据了投资人一年多话题的元宇宙。"投资过早，可能变成了先烈，比如元宇宙，到底元宇宙什么时候能够真正的产业化？实际上按照技术成熟度曲线来看，元宇宙可能还只是在一个技术萌芽阶段，还没有到真正的产业发展阶段。" 一位创投大佬如是感叹。
从目前的实际情况来看，大多数科技创业公司在前期都无法明确地找到盈利模式，包括最近风生水起的 ChatGPT 的技术，很难有人讲明它的实际落地场景和商业模式。
5 c9 k2 {# i3 Y投资人变得越来越谨慎，科技公司融资变得更加艰难。然而更不幸的是，对于硅谷的科技创业公司来说，周末又发生了一件几近崩溃的事情——硅谷银行（SVB）一夜间倒闭。
4 X* O) K; B" w这无疑是一场创投圈海啸——首当其冲的是硅谷银行的主要客户群体，大批风险投资机构和创业公司都将存款放在了硅谷银行，甚至国内不少头部美元基金也将资金存在了硅谷银行。如今硅谷银行倒闭，账上的资金前景堪忧。
前一天，硅谷风投大佬 Y combinator 首席执行官 Garry Tan 在接受 CNBC 采访时表示，本次银行暴雷事件影响了 1000 家初创企业，其中 1/3 将无法在未来 30 天内发放工资。
也许，还会有更多的独角兽正在濒临倒下。
" _8 Z8 K& `9 {0 c5 ~) _( [+ v本文来源投资界，作者：陈晓，原文：https://news.pedaily.cn/202303/509826.shtml
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