中密控股：天风证券、景顺长城等多家机构于3月23日调研我司 ...

苏沚沁

原标题：中密控股：天风证券、景顺长城等多家机构于3月23日调研我司
1 w  _# P( |7 [7 a* q                          2023年3月24日中密控股（300470）发布公告称天风证券刘思贝 朱晔、景顺长城鲍无可、Regents Capital严晟乐于2023年3月23日调研我司。
具体内容如下：
问：能具体讲讲公司总部和新地佩尔的协同效应都在哪些方面吗？
* y- o. E" F) e' x0 n, d 答：新地佩尔的主要产品是特殊工况、特殊功能以及特殊领域专用阀门，也属于石油化工行业重要的工业基础件，新地佩尔的客户与公司的客户存在较大幅度重叠，产品技术方面也有共通性。一方面，石化领域是特种阀门最大的市场，也是新地佩尔未来发展的重要增长点，而公司在石化领域发展的非常好，能够利用自身客户资源及平台优势，为新地佩尔业务发展提供强大助力。另一方面，收购新地佩尔能够提升公司的综合服务能力，丰富公司的产品结构。公司对新地佩尔进行战略管控，通过市场、技术、供应链等资源共享、科学管理和团队激励等方式，力争将其打造为阀门行业的龙头企业。在公司的带领下，新地佩尔目前在石化领域发展不错。
问：公司主营业务的进口替代工作如何？
( u9 N8 S: W; k3 \ 答：根据公司的业务发展和了解到的情况，目前进口替代的速度非常快并且在不断加速。在石油化工领域，以往乙烯装置基本完全使用进口密封，公司的国产化工作难度比较大，但随着公司技术水平的提升与国际形势的变化，用户国产化意愿明显提高，公司乙烯三机干气密封的业绩不断增加。天然气管线输送领域的国产化进程也很快，现在的管线新上项目中已基本没有国外品牌的身影。公司在核电领域的国产化工作也非常好，正在全面推进进口替代。
6 {$ L$ P) [& {. w$ R0 f: p4 L 问：之前公司到 2022 年的扩产计划中有部分进口设备还没到货，目前进展怎么样？
+ M% F. D' `1 u. { 答：2022 年的扩产计划基本完成，目前尚未完成的部分 主要是核电密封专用生产线所需的部分核心进口设备没有到 位，预计 2023 年内能够到货并投入生产。
问：公司在资本开支方面有什么样的规划呢？
: l# c8 \$ u+ S  i: Z% x# z 答：公司不属于重资产行业，固定资产占比较低，设备采购支出比起重资产行业也明显更低。对公司而言，通常会是投资收购方面的支出占比较高，但收购是一项高风险投资，公司在选择标的时始终保持审慎的态度，也并未将收购作为一定时期内必须完成的任务，因此未来这方面开支的情况现在难以给出确切复。
! d1 f# p$ D$ r! P* L/ ~ 问：国内管网项目实施进度较慢的原因是什么？
答：关于实施进度较慢的原因，公司并不十分清楚，但计划的项目通常总会落地，公司会紧跟项目步伐。根据我们目前掌握的情况和国家管网公司制定的十四五规划来看，今年的管网项目建设可能会加快进度。
' [8 u1 Y6 O6 o; l. N: B 中密控股（300470）主营业务：各类机械密封及其辅助(控制)系统的设计、研发、制造和销售,并为客户提供技术咨询、技术培训、现场安装、维修等全方位服务。
中密控股2022三季报显示，公司主营收入9.05亿元，同比上升5.66%；归母净利润2.39亿元，同比上升11.99%；扣非净利润2.2亿元，同比上升11.91%；其中2022年第三季度，公司单季度主营收入3.32亿元，同比上升15.19%；单季度归母净利润8819.79万元，同比上升17.58%；单季度扣非净利润8162.32万元，同比上升18.52%；负债率14.66%，投资收益1348.24万元，财务费用-510.93万元，毛利率51.9%。
该股最近90天内共有1家机构给出评级，买入评级1家；过去90天内机构目标均价为52.1。
以下是详细的盈利预测信息：
! V- b- C5 q/ L' V, s
根据近五年财报数据，证券之星估值分析工具显示，中密控股（300470）行业内竞争力的护城河一般，盈利能力一般，营收成长性良好。财务相对健康，须关注的财务指标包括：应收账款/利润率。该股好公司指标3星，好价格指标2.5星，综合指标2.5星。（指标仅供参考，指标范围：0 ~ 5星，最高5星）
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