全球央行“豪购”黄金为哪般？

苏沚沁

尽管近期黄金价格一路上扬，需求热度却丝毫未减。
  @) o7 R9 r6 S3 M6 J8 R世界黄金协会数据显示，多国央行购金需求在今年一季度出现大幅增长，令全球央行黄金储备增加 228 吨。
6 O) ~8 ?+ P  y2 n( K自 2022 年以来，全球央行豪购黄金，其背后原因为何？
7 S# u6 N$ b) u  F; i% }' J多国央行大举购入黄金
6 z  j5 F: }% I/ j: Z4 B今年央行购金开局火爆。世界黄金协会数据显示，一季度多国央行仍然热衷于购买黄金，令全球官方黄金储备增加 228 吨，创下一季度历史新高。
& A! j; S3 n% i5 i! `其中，新加坡、中国、土耳其和印度在总购买量中占据 " 大头 "。数据显示，新加坡金融监管局是一季度全球央行中的最大买家，新购入 69 吨黄金；中国人民银行购入 58 吨黄金；土耳其和印度的官方黄金储备分别增加 30 吨、7 吨；捷克和菲律宾分别增加 2 吨、1 吨。
值得注意的是，相比强劲的购买势头，各国央行出售黄金的节奏要温和得多。年初迄今，央行净购金量远超过出售量。
- x4 D  b) G: Y$ p. [. G- Z( }. w背后有哪些考量？
7 \2 F. m; E: e为何全球央行都热衷于购买黄金？专家分析，这与黄金的几大特性有关。
8 N7 u' J) Q) ]* {* C. x% |其一，避险属性。
世界经济增速放缓，金融动荡风险持续发酵，黄金作为传统避险资产受到青睐。" 回溯历史，在过去七次的经济衰退之中，黄金投资在其中的五次均带来了正向收益。" 世界黄金协会资深市场分析师路易斯 · 斯特里特说。
中银国际证券全球首席经济学家管涛分析，进入 2023 年，随着美联储加息逐渐接近尾声，加之欧美银行业动荡持续发酵，市场避险情绪升温，黄金价格一路上扬，年初至今伦敦金价已累计上涨超过 11%。
) t, g0 `+ ^& c1 {& v其二，抗通胀属性。
+ ~7 x) K: @! M( y, N全球高通胀时期，黄金资产往往表现突出。管涛举例称，1974 至 1984 年期间全球平均通胀水平为 15%，伦敦黄金现货平均收益率为 25.4%。在全球高通胀的当下，黄金资产自然倍受欢迎。
其三，安全属性。
地缘政治风险上升，黄金储备的安全性凸显。乌克兰危机爆发后，主要储备货币发行国日益将货币武器化，滥用经济金融制裁，动摇了现行国际货币体系的信用根基。管涛认为，当前多国央行增持黄金储备有助于推动国际储备资产多元化，防范未来地缘政治博弈的制裁风险。
6 J: S# g1 o) s3 `金价进入上行通道
  t( N+ S" u1 Z- t" \展望后市，黄金投资需求会继续上涨吗？金价又将如何变化？
* w0 d9 U; T0 }- o! N* d( K路易斯 · 斯特里特分析，在银行业动荡、持续的地缘政治紧张局势和充满挑战的经济环境大背景下，黄金作为避险资产的作用不断凸显。在这种情况下，今年黄金的投资需求很可能会增加；央行购金也可能会保持强劲，即使购金量或将低于去年的历史高点，也依然有望成为今年全年支撑黄金需求的基石。
" F2 _- f0 P5 V1 z  n% C4 d与此同时，多家机构也上调对金价的预测。中金公司表示，随着美国通胀回落，叠加当前逆全球化背景，金价已进入右侧上行通道，有望达到每盎司 2300 美元至 2500 美元水平。
! ^" E/ j  y9 {. b% X# y' @北京时间 5 月 4 日凌晨，美联储再次加息 25 个基点。考虑到近期经济数据回暖、多家银行危机以及美国联邦债务上限等问题，暂停加息仍是大势所趋。
东莞证券分析师卢立亭表示，当下全球经济发展不确定性较大，作为稳定的避险保值工具，黄金的实物投资需求以及央行买入将持续增加。
中邮证券分析师李帅华认为，预计 6 月美联储会暂停加息，流动性边际放松，黄金价格上行压力将有所释放；同时经济衰退预期持续升温，黄金配置价值凸显，金价有望突破每盎司 2600 美元。
来源 | 中新网
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